ANÁLISIS INMODE

Hola inversores,

En esta ocasión voy a hablar de (Inmode Ltd)

ASPECTOS CUALITATIVOS

Modelo de Negocio 💰

Inmode es una empresa de equipo médico destinado a la cirugía plástica no invasiva. Es un negocio B2B destinado a médicos y clínicas. Los resultados son muy buenos, no deja cicatrices, ni necesita anestesia general, y el tratamiento con sus plataformas es más barato que el convencional.

Las ventas de esta empresa son de alto valor añadido. Sus equipos representan una inversión considerable para el cliente. Los clientes que ya han adquirido los equipos de IM expanden el ecosistema con nuevas plataformas para aumentar la diversidad de cirugías que pueden aplicar.

La ampliación del ecosistema de equipos a su vez aumenta el uso de ventas recurrentes como material desechable (agujas, grapas..).
La escalabilidad se da por el crecimiento de nuevos clientes y por el aumento del ecosistema en cada uno.

Inmode facilita la adquisición de sus plataformas con financiación. Éstas son muy rentables para el cliente lo que facilita los pagos recurrentes a IM.

Megatendencias 👍
La preocupación por la estética está aumentando. El poder adquisitivo de las personas más mayores aumenta respecto a otros grupos de edad.
La tendencia de fondo que respalda esta afirmación es el envejecimiento de la población.

Liderazgo 😎
Las plataformas médicas de Inmode se utilizan para realizar cirugía estética poco o nada invasiva.
Esta cirugía mejora el aspecto de los clientes con unos resultados comparables a los de la cirugía convencional.
Sin embargo presenta ventajas en coste, tiempo de convalecencia y riesgo.
Inmode tiene la ventaja de ser el primer jugador y es líder en este nicho

Ventajas competitivas 💪
Reconocimiento de marca
Tiene una ventaja considerable al ser el pionero.
I+D y patentes asociadas
Alto coste de cambio.

Opcionalidad de agregar verticales y océano azul🌎
Las plataformas de inmode pueden tener aplicaciones en el ámbito de la salud para tratar patologías.
Esta vertical supone un oceáno azul tan grande o más que el estético.
La posibilidad de tratar dolencias que hasta ahora se trataban con cirugía, con métodos menos invasivos, es una gran oportunidad.
En todo caso debe someterse a la aprobación de los reguladores.
Su tecnología puede seguir encontrando nuevas verticales dentro de esos dos enormes oceános azules.


ASPECTOS CUANTITATIVOS

Ingresos y beneficios (4 años atrás)💵
Los ingresos han crecido a un ritmo de doble digito alto compuesto, lo que es una excelente noticia.
A pesar de ser una empresa de alto crecimiento su beneficio por acción es claramente positivo, lo que es poco frecuente.

Balance⚖️
Tiene una sólida posición financiera con poca deuda financiera y mucho efectivo. Su crecimiento hasta la fecha es orgánico, pero si necesitara realizar alguna adquisición no sería un problema.

Rentabilidad de la inversión🎯
También en este área destaca por su elevado ROIC que excede del 40%.


CONCLUSIÓN

INMODE reúne casi todas las condiciones para experimentar un crecimiento explosivo en los próximos años. Es una acción en un sector en auge, con un producto tecnológico pionero y con la capacidad de interrumpir una industria, la de cirugía estética con un TAM (mercado total accesible por sus siglas en inglés) masivo a escala mundial.
Como toda acción de alto crecimiento su volatilidad es extrema. Si esta volatilidad es debida al mercado en general y por tanto ajena al negocio en si, no es un riesgo para la tendencia alcista de fondo.